财报｜三棵树坚持长期主义 增加研发品牌人才投入 业绩大幅领先行业

　　10月28日，三棵树涂料股份有限公司（603737）发布2022年第三季度报告。报告期间，公司加强降本增效，加快渠道结构升级，持续打造产品力、渠道力、品牌力、数字化等核心竞争力的建设，业绩大幅提升创新高，多项指标显著改善，经营稳健而有韧性，企业迎来新一轮发展的拐点。其中，前三季度归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增长370%；经营现金流5.4亿元，环比增加3.74亿元，同比增加5.86亿元；家装墙面漆同比增长29.61%，零售渠道销售收入占比同比提升约10%。

　　降本增效显著，盈利能力持续改善业绩拐点突现

　　公司2022年前三季度实现营收79.47亿元，稳中略升；三季度归母净利润3.01亿元，同比增长370%。其中，三季度实现营收32.40亿元，同比增长0.54%、环比增长7.68%；归母净利润2.05亿元，同比增加2.54亿元，环比增长52.15%，营收和利润均呈现持续增长态势。经营业绩持续向好主要得益于降本增效、开源节流的努力。为应对复杂的外部环境，公司坚持总成本领先战略，通过创新降本、采购降本、制费降本，提高人均效能，控制一切不必要的支出等策略，使得公司毛利率持续提升，销售、管理等费用率持续下降。公司前三季度毛利率28.92%，同比提升2.82个百分点；三季度毛利率30.56%，同比提升3.81个百分点，环比提升1.93个百分点。

　　经营效率持续提升，经营风险逐步降低

　　公司通过缩减地产业务、收紧客户信用政策、缩短赊销账期和优化渠道结构等举措，使得经营活动现金流明显好于同期水平，资产负债率呈下降趋势，资产周转效率呈提升趋势。地产直销收入占比仅为4.9%,同比下降5.8%；小B渠道收入占比59.1%，同比下降约4.2%。前三季度公司经营性净现金流5.40亿元，同比增加5.86亿元，收现比1.07；随着利润的增厚，净资产的增加，资产负债率环比下降1.08%；存货周转天数31.25天，环比减少4.26天；应收账款天数142天，环比减少10天。

　　坚持长期主义，以文化引领持续打造企业核心竞争力

　　三棵树坚持“让家更健康、让城市更美丽、让生活更美好”的企业使命和“以用户为中心、与合作者共赢、与奋斗者共享”的核心价值观，紧跟时代步伐和国家的双碳战略，坚持创新发展，为用户提供超越国际标准的绿色健康产品、高性价比的一站式绿色建筑材料和高体验感的马上住服务，呵护人们的健康，为百姓造福，为生态赋能，为员工谋幸福，取得了社会、合作伙伴和员工的广泛认同。全体员工和合作伙伴在艰难复杂的外部环境下，凝心聚力，艰苦奋斗，共克时艰，极大提升了企业的核心竞争力。

　　-在创新方面：公司构建了完备的科研与技术研究体系，拥有四大研发平台和六大研发中心，具备很强研发实力。2022年前三季度研发费用约1.84亿元，同比增长7.87%，研发费用占公司合并报表营业收入2.32%。公司近年来研发投入持续保持高增长，增长速度和研发费用总量均高于绝大多数同行，位于行业前列。

　　-在品牌建设方面：三棵树凭借冬奥赛事的巨大成功，实现了品牌知名度、美誉度的大幅提升。公司2022年前三季度广告及宣传费用约为2.49亿元，同比增长16.26%。三棵树凭借冬奥营销、跨界营销、代言推广、大事件传播等方式延续品牌高光，加大“北京冬奥会官方涂料独家供应商” 和谷爱凌、武大靖及短道速滑队的代言宣传，让绿色健康的品牌愈发深入人心。报告期间，央视网携手武大靖走进三棵树醉美园区，直播全网累计观看量达3588万次；公司积极响应六部委联合举办的绿色建材下乡活动，开展“绿色涂装亿元消费券”回馈活动，线上、线下联合动销，将绿色发展成果惠及广大消费者；举办“三棵树全国艺术漆大师邀请赛”等工人培训和技能大赛，助力行业发展。随着三棵树品牌知名度和美誉度的大幅度的提升，三棵树产品转介绍率、推荐率、复购率明显的提升，也吸引了更多的合作伙伴加快加盟三棵树。

　　-在渠道建设方面：三棵树坚持渠道为王和全渠道布局战略，借助冬奥东风，大力推进渠道结构转型升级和建设，取得了良好成效。通过努力转型，渠道结构得到快速优化，大客户中心小B渠道客户数量和零售中心合作伙伴及网点数量大幅增长。

　　-在数字化转型方面：三棵树大力推进数字化转型，推动流程和数据驱动业务发展和变革。以工业4.0为目标，规划智能制造工厂；加强经销商管理数字化、会员营销数字化的建设，升级电商、马上住数字化系统；推动财务数字化和管理驾驶舱建设，为公司管理层决策提供实时在线数据的支持等。

　　第四季度，全体三棵树员工将坚持初心不变，坚持文化自信，坚持战略定力，坚持创新发展，持续推动总成本领先和渠道为王战略，巩固核心优势，为人们健康和幸福生活做出更大的贡献。